Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα φαίνεται έτοιμη να κρατήσει τα επιτόκια αμετάβλητα τον Σεπτέμβριο, καθώς η συμφωνία ΕΕ-ΗΠΑ δεν δημιουργεί σοβαρές ανησυχίες για την οικονομία.
Μάλιστα οι αξιωματούχοι της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας εμφανίζονται όλο και πιο αποφασισμένοι να κρατήσουν τα επιτόκια αμετάβλητα τον Σεπτέμβριο, καθώς η εμπορική συμφωνία μεταξύ Βρυξελλών και Ουάσινγκτον δεν προκαλεί σημαντικές οικονομικές ανησυχίες, σύμφωνα με όσα δήλωσαν στο Bloomberg άτομα που γνωρίζουν το θέμα και ζήτησαν να μην κατονομαστούν.
Μετά την τελευταία διατήρηση του επιτοκίου στο 2% τον προηγούμενο μήνα, η ανάπτυξη και ο πληθωρισμός εξελίχθηκαν κατά κύριο λόγο σύμφωνα με τις προβλέψεις του Ιουνίου, ανέφεραν οι ίδιοι. Οι εκτιμήσεις τότε έδειχναν μείωση των πληθωριστικών πιέσεων το 2026 πριν ο δείκτης επιστρέψει στον στόχο του 2% για το 2027.
Οι τριμηνιαίες προβλέψεις του Σεπτεμβρίου αναμένεται να επιβεβαιώσουν αυτό το σενάριο, γεγονός που ενισχύει τις απόψεις ορισμένων αξιωματούχων ότι η ΕΚΤ έχει ολοκληρώσει τις μειώσεις επιτοκίων και πρέπει να διατηρήσει χώρο για μελλοντικά σοκ. Παράλληλα, καθησυχάζει όσους ανησυχούν για επίμονο υποπληθωρισμό.
Έπειτα από οκτώ μειώσεις κατά 25 μονάδες βάσης μέσα σε έναν χρόνο, η ΕΚΤ είχε προειδοποιήσει τον Ιούλιο ότι η περαιτέρω μείωση απαιτεί υψηλά κριτήρια. Τα δεδομένα που ακολούθησαν έδειξαν απροσδόκητη ανάπτυξη στην οικονομία της ευρωζώνης και πληθωρισμό ελαφρώς υψηλότερο από το αναμενόμενο.
Το deal ΕΕ-ΗΠΑ φέρνει μεγαλύτερη σαφήνεια στο εμπόριο, αν και οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ παραμένουν σε εγρήγορση, καθώς ορισμένα ζητήματα παραμένουν ανοιχτά και ο Ντόναλντ Τραμπ έχει ιστορικό στις απρόβλεπτες κινήσεις.
«Οι πρόσφατες εμπορικές συμφωνίες έχουν μειώσει, αλλά δεν έχουν εξαλείψει, την παγκόσμια αβεβαιότητα, η οποία παραμένει λόγω του απρόβλεπτου πολιτικού περιβάλλοντος», δήλωσε η Κριστίν Λαγκάρντ την Τετάρτη. Ο τρέχων δασμός είναι λίγο πάνω από το επίπεδο που η ΕΚΤ είχε υποθέσει τον Ιούνιο, αλλά «πολύ χαμηλότερα» από το σοβαρό σενάριο που είχε επίσης χαρτογραφήσει, πρόσθεσε η ίδια.
Τα στοιχεία επιχειρηματικών ερευνών που δημοσιεύθηκαν την Πέμπτη από την S&P Global έδειξαν δραστηριότητα στο υψηλότερο επίπεδο 15 μηνών τον Αύγουστο, αλλά ταυτόχρονα αποκάλυψαν αδυναμία στις εξαγωγές.
Ωστόσο, οι αξιωματούχοι δεν βλέπουν λόγο για μια μείωση επιτοκίων «ασφαλείας», καθώς ένα τέτοιο βήμα θα μπορούσε να τροφοδοτήσει αδικαιολόγητες εικασίες για επιδείνωση των οικονομικών προοπτικών και ανάγκη νέων μειώσεων.
Ένα σοβαρό πλήγμα στην οικονομία ή μια έντονη αναθεώρηση προς τα κάτω του πληθωρισμού, αν και απίθανο, θα μπορούσε ακόμα να πείσει τους αξιωματούχους να μειώσουν τα επιτόκια ξανά μέσα στο 2025.
Τα άτομα που γνωρίζουν το θέμα επισήμαναν στο Bloomberg ότι δεν πρέπει να αποκλειστεί ο Οκτώβριος ως πιθανή στιγμή για δράση. Οι τριμηνιαίες προβλέψεις είναι σημαντικός παράγοντας για το διοικητικό συμβούλιο, αλλά δεν αποτελούν προαπαιτούμενο για οποιαδήποτε κίνηση.
Δεν έχει ληφθεί καμία απόφαση για τη συνάντηση του Σεπτεμβρίου και ό,τι αποφασιστεί θα βασιστεί σε όλα τα διαθέσιμα δεδομένα εκείνη την περίοδο, είπαν. Οι οικονομολόγοι εξακολουθούν να προβλέπουν μια τελική μείωση κατά 25 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο, τρεις μήνες αργότερα απ’ ό,τι προέβλεπαν τον Ιούλιο.
